Wyklad I -Finanse przedsiebiorstw, ogólny, UE Katowice BOND Finanse i Rachunkowość, Rok 2, Semestr 4, Finanse ...
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
ZALECANA LITERATURA
1. Eugene F. Brigham, Joel F.Houston,
áPodstawy zarzĢdzania finansamiÑ
Tom I Î II, PWE Warszawa 2005
2. Andrzej Rutkowski, áZarzĢdzanie
finansamiÑ, PWE Warszawa 2007
LITERATURA UZUPEþNIAJĦCA
R.A. Brealey, S.C. Myers, áPodstawy finansw
przedsiħbiorstwá Wydawnictwo Naukowe PWN,
Warszawa 1999
E.F. Brigham, L. Gapenski, áZarzĢdzanie
finansamiÑ t. 1-2, PWE, Warszawa 2000
J.Czekaj, Z. Dresler, áZarzĢdzanie finansami
przedsiħbiorstwÑ Wydawnictwo Naukowe PWN ,
Warszawa 2005
FINANSE PRZEDSIĵBIORSTWA
¤
nauka o zjawiskach zwiĢzanych
z gromadzeniem i wydatkowaniem Ļrodkw
pieniħŇnych; (oglnie o zjawiskach
i procesach finansowych zachodzĢcych
w przedsiħbiorstwie;
1
OBSZAR ZARZĦDZANIA FINANSAMI
W PRZEDSIĵBIORSTWIE
to podejmowanie decyzji w zakresie:
-
alokowania kapitaþu Î sfera inwestycyjna
-
pozyskiwania kapitaþu Î sfera finansowa
UwzglħdniajĢc kryterium horyzontu czasu
konsekwencji podejmowanych decyzji:
-
sfera inwestowania dþugoterminowego
-
sfera finansowania dþugoterminowego
-
sfera operacyjna (inwestowanie
i finansowanie bieŇĢce)
PODSTAWOWA ZASADA
STOPA ZWROTU z zainwestowanego
kapitaþu musi przewyŇszaę KOSZT
KAPITAýU
2
CEL DZIAþALNOůCI
PRZEDSIĵBIORSTWA
- maksymalizacja wartoĻci rynkowej firmy
- utrzymanie pþynnoĻci finansowej
RODZAJE DECYZJI
FINANSOWYCH
1) DýUGOOKRESOWE
- INWESTYCYJNE
- FINANSOWE sensu stricto
(o sposobie finansowania)
2) KRìTKOOKRESOWE
DECYZJE INWESTYCYJNE
¤
to decyzje w wyniku ktrych ksztaþtowana
jest wielkoĻę i struktura aktyww
niezbħdnych do prowadzenia dziaþalnoĻci
gospodarczej; z istoty tych decyzji wynika,
Ňe dotyczĢ one wykorzystania kapitaþu.
¤
optymalizacja struktury majĢtku
3
DECYZJE FINANSOWE sensu stricto
¤
dotyczĢ Ņrdeþ finansowania tych aktyww
a szczeglnie ich rozmiarw, rodzajw
i struktury; a wiħc sĢ to decyzje o
gromadzeniu (pozyskiwaniu) kapitaþu;
¤
optymalizacja struktury kapitaþu;
DECYZJE FINANSOWE - CECHY
1) przepþyw pieniħŇny rozþoŇony w czasie
2) przepþyw pieniħŇny nie jest zwykle
znany z gry z caþkowitĢ pewnoĻciĢ
zarwno przez podejmujĢcych decyzje,
jak i kogokolwiek innego (dziaþanie w
warunkach niepewnoĻci)
PIENIĵƋNY WYMIAR KORZYůCI
WþAůCICIELI
1) wypþacana dywidenda
2) wzrost wartoĻci posiadanych udziaþw
Î zrealizowany zysk kapitaþowy
4
NA WARTOůę FIRMY WPþYWAJĦ
1) wielkoĻę moŇliwych do wygenerowania
operacyjnych przepþyww pieniħŇnych
2) struktura czasowa tych przepþyww
(wartoĻę pieniĢdza w czasie)
3) zmiennoĻę tych przepþyww ( ryzyko
dziaþalnoĻci)
OdrĶbnoŰĚ wÿasnoŰci i kontroli
¤
ZarzĢd powinien dziaþaę w imieniu wþaĻcicieli tj.,
podejmowaę takie decyzje, ktre bħdĢ skutkowaę
wzrostem stanu ich posiadania
¤
Zadania zarzĢdzajĢcych :
- inwestowanie kapitaþu w przedsiħwziħcia
generujĢce jak najwyŇsze wolne
przepþywy pieniħŇne.
- pozyskiwanie kapitaþu po jak najniŇszym koszcie
5
[ Pobierz całość w formacie PDF ]